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理财新规后1523款理财产品提前终止,保本理财即将消失投资者何去何从?

  许多银行都已经提前终止了理财产品,今年有785只理财产品提前到期,对于购买这种产品的投资者来说,有些不尽如人意。

  金融资产管理新规和银行内部压力是导致银行提前终止理财产品的主要原因。按照金融产品合同,银行的确有权提前终止金融产品,在这种情况下,投资者该如何应对?

  为何如此?

  不管是否符合规定,银行提前终止尚未到期的理财产品引起了关注,但这并不是今年的特殊情况,而且早在2018年就已经开始出现。

  据统计,从2018年初到2020年10月22日,共有1618种银行理财产品提前终止在银行理财市场的运行。理财新规出台后,这部分产品有1523个被终止,占比高达94.13%;今年以来提前终止的产品有785个,占比高达48.52%。

  从2019年开始,银行开始加快清理部分存量金融资产,其中涉及622种产品,比2018年有了大幅增长。

  《普益标准》研究员于康告诉21世纪经济报道记者,资管新规、理财新规的要求,是商业银行提前终止部分理财产品业务的主要原因。

  《资管新规、理财新规》出台后,要求银行理财产品实行净值化管理,随着转型期临近,银行对传统不合规的老产品加速清理。于康表示,“此外,存续期较长的老产品定价较高,多数仍然存在‘刚性兑付’的压力。但目前市场利率维持在低位,资金成本较低,新增投资收益下降,容易出现成本与收益倒挂现象。为此,为了控制资金成本,部分银行适时采取了终止高收益产品的经营方案。

  银行相关人员对21世纪经济报道记者表示,提前终止理财产品主要是由于资管新规的影响,以及同业存单市场受到严格监管。《资管新规》打破刚性兑付,同时同业借贷利率上升,低风险借贷明显下降,银行压力也随之增大。

  为了更好地防范和控制金融风险,央行在2018年4月发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,即《资管新规》。

  《资管新规》要求理财产品进行净值化转型,并严格限制理财产品投资非标资产。有些较早发行、存续期较长的旧产品,在过渡期结束后不能自动到期,届时将不能满足监管要求,因此银行只能在适当时间主动停止此类产品的运营。

  银行理财工作人员对记者表示:“我们银行已经提前开始准备暂停,也就是老产品到期后再也不续贷。

  例如有些保本型理财产品在本月到期后,便不再出售。以上员工表示,“资管新规已经在2018年出台,各银行对此早有准备。今年年初,我们计划开始暂停保本理财业务,但受疫情影响只延期半年。

  《21世纪经济报道》采访的多位银行理财产品负责人认为,目前正是利率(无风险利率或LPR)下行的时期,很可能像美国那样长期维持低利率,银行内部确实存在成本压力。

  随着资管新规打破刚性兑付,部分净值型理财产品受到冲击更为明显,有的甚至出现亏损。上述工作人员表示,过去银行对非标资产的配置比例很高,如银行同业间借贷,而这些资产的处置和重新配置比例还需要一定的时间,在这次疫情的叠加影响下,银行处置这些资产的压力会更大。

  我们所说的打破刚性兑付,就是金融机构在开展资产管理业务时,不能承诺保本保收益,出现兑付困难时,不能以任何形式垫资兑付,也不能在表内开展资产管理业务。

  金融资产管理公司新规还要求,理财产品中的非标比例不得过高,这样,如果银行不能及时调整资产配置,理财产品就不会出现。

  怎样应对?

  当被问及银行的资金压力到底有多大时,上述工作人员表示,虽然她所在的银行并未提前终止理财产品,但一些近期到期的净值型理财产品并未达到当时的预期收益,即未达到业绩基准。

  "我们从2018年开始减少保本理财,去年开始不再体现保本理财的理念。"“实际上,保本理财额度一直在不断下降,但是仍然有一些产品,”她补充道。例如一个理财120天的产品,一周用不了1分钟就被抢光了。抢先一步只能购买净值型理财,是引导投资者改变投资观念的一种方式。」

  从今年开始,银行普遍开始加快清理非净值型理财产品的步伐,目前银行理财产品净值化转型进展不平衡,转型积极性不高。

  根据普益标准调查数据显示,截至2020年6月底,我国净值型理财产品存续期约为13.24万亿元,较去年同期增长67%,占理财产品存续期总余额的53.82%,银行理财产品净值化转型进展不平衡。

  二十一世纪经济报道记者注意到,在多个随机选择的理财产品协议中,都提到了银行有权提前终止该产品。

  若理财产品说明书中第八条“理财产品不成立及提前终止”所示,在理财产品存续期间,如果发生下列情况,银行有权但无义务根据自己的判断提前终止本理财产品。

  这种情况包括:国家政策发生重大调整,影响本理财产品的正常运作;市场收益大幅波动,投资标的存在风险或由于其他原因,对本产品的投资收益产生了可能或实质性的影响;本产品投资的资产提前终止,以及其他银行认为应该提前终止本产品的情形。

  在国家金融政策调整中,资管新规被列入了理财产品提前终止类。

  银行和投资者该如何应对这种情况呢?

  有鉴于此,目前资管新规的过渡期已经延长到2021年底,在此之后,商业银行应该首先对存在的老产品进行规范整顿,不应该过早终止产品的运营损害自身声誉。在过渡期间确实不能整改的,商业银行应与投资者进行充分沟通,协商解决。此外,还可以帮助客户选择替代产品来承担到期的资金,尽量避免客户的损失。

  对购买了旧产品的投资者,要明确其持有的产品的合同条款,密切关注产品公告,了解产品整改动态,对符合整改要求的,要根据资金情况及时调整资产配置方案。于康还表示,“同时,投资者也应了解到所持老产品提前终止运营的触发条件,对于管理人违规整改的,可以拿起法律武器维护自身权益。

  法律相关人士向21世纪经济报道记者指出,关于银行理财产品提前终止的问题,银行是否有权提前终止,要看具体的协议条款。而银行提前终止合同的原因是资管新规的出台,打破了刚性兑付,也可以说是受到了政策调整的影响,在这种情况下,银行提前终止合同有其合理性。对投资者而言,抛开无法继续获得后续收益的情况下,如果本金、已到期利息能够收回,投资风险并没有增加。

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