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银行理财闭眼买时代成为过去,银行净值型理财需要精挑细选

  小徒儿|小徒儿。

  01年时的净值理财是一贯的。

  一般而言,只要理财产品的收益以净值的形式体现出来,那么该产品就可以被称为净值型理财产品。每日理财过程中最常见的净值型理财产品是基金,基金每天所产生的收益或损失都直接表现为净值的上升或下降:净值的上升代表收益,净值的下降代表损失;而这里要介绍的净值型理财产品,特指银行发行的净值型理财产品。

  净值型理财产品与传统的期次型理财产品的区别主要体现在表现形式(02和03)和投资运作模式(04和05)两个方面。

  02年银行净值型理财产品收益的计算方法。

  传统的期次型理财产品收益很容易理解,有一种产品期限和预期年化收益率,该产品到期后,投资者可以一次性收回本金和收益;许多曾经购买过银行理财产品的投资者可能都知道,实际收益率和预期收益率并无差别。

  这类银行的净值理财产品没有预期年化收益率,投资期限也很短,收益完全取决于净值的增长。

  例1:在180天的时间间隔内,在1.120买一份理财产品,赎回一份理财产品,收益=(1.148/1.120-1)/180*365=5%

  例2:购买理财产品时,净值是1,赎回时,净值是1.08,时间一年,那么收益率=(1.08/1-1)/365*365=8%

  可这样想,传统的预期收益型理财就是净值为1元的传统理财,按日计取一整年的收益,计入净值。例3:一个预期年化收益率为3.65%、净值增长率为1的传统理财产品,一年后的净值增长率为1.0365,每日净值增长率为0.0001。

  绩效比较基准与绩效报酬。

  期次理财产品与预期年化收益率的概念相对应,而净值型理财产品具有业绩比较基准收益率的概念。

  第一个需要明确的是:业绩比较基准是银行根据以往业绩给出的一个参考值,而非产品实际收益率;第二,业绩比较基准是银行收取业绩报酬的一个重要基准。

  如果一项产品的实际收益率超过了业绩比较基准收益率,银行将从超过业绩比较基准的收益中提取一部分作为银行的附加费用,即业绩报酬。

  例4:一种净值型理财产品,一年的业绩基准是4.9%,一年后产品的实际收益是X,那么投资者的实际收益是。

  投资人实际收益=4.9%+(X-管理费用-托管费-其他费用-4.9%)*(1-业绩报酬提取比例)

  期次理财产品,预期收益基本都是实际收益,银行收取的各种费用与投资者没有多大关系;但银行收取的各种费用对净值型理财产品实际收益有很大影响,需要重点关注。

  按照上面的收益率公式,为获得较高的实际收益率,我们尽量选择净值型理财:1)高业绩基准;2)低业绩报酬提取比例;3)管理费用、托管费等综合成本较低。

  四是净值型理财产品投资模式。

  鉴于新规要求理财产品不得承诺保本保息,有不少投资者将净值型理财产品视为打破刚性兑付的开端,从而对净值型理财产品的安全性提出质疑,这是不客观的。

  先来看一看期次型理财产品和净值型理财产品的投资运作模式,见下图。

  私人银行从业人员:非净值型理财投资运作模式。

  私人银行从业人员:非净值型理财投资运作模式。

  从图表可以看到:

  第一,任何理财产品都有风险,最终取决于投资标的是否存在风险;相对于传统的预期收益型理财产品,净值型理财产品只是产品形式和运作模式的创新,但形式新并不代表风险大。

  第二,投资者购买了多种期次型理财产品,投资于一类不同的资产组合,分散投资,因此收益稳定,波动小;

  而且,投资者购买的净值型理财产品,可能是将募集的资金直接投资于两三种债券,或者是多种债券,甚至是另一种理财产品;投资于债券品种越多,风险就越分散,安全性就越高,波动也就越小!

  期次理财产品固有的投资运作模式,内部性保证了投资风险的分散化;净值型理财产品,投资相对集中,风险分散程度不够,需要投资者购买不同的净值型理财产品来分散风险,把全部资金投入到一种净值型理财产品中去是不合适的!

  第五条净值型理财产品投资运营报告。

  第一,窍门一要注意产品的业绩比较基准,业绩提取比例及相关费用信息,阅读银行净值型理财产品说明书是关键;

  第二,传统的期次型理财产品信息披露较少,投资者只有在产品到期后才能了解产品收益情况;而净值型理财产品定期公布投资运作报告,投资者可以通过查阅报告,了解理财产品的具体投资标的、收益率、投资比例等信息;

  也能了解产品的近期收益情况,虽然过去的表现并不代表未来的收益,但却是最直观的评价产品优劣的方法。

  细读产品相关文件,以更好地了解产品,精挑细选高品质的净值型理理财,提升您的投资回报。

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  建筑师出身的理财师|夜晚总是很安静,看书时心很平静。

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